Qu'est-ce que le trading pre-market de cryptomonnaies ?

C’est quoi le pre-market crypto ?

Dans le secteur financier traditionnel, le trading pre-market permet aux investisseurs de négocier des actifs, généralement des actions, sur un marché avant l’ouverture de la session principale. Toutefois, dans le secteur des cryptomonnaies, il n’existe pas de plages horaires dédiées au trading puisque le marché est constamment ouvert.

Ainsi, le trading pre-market de cryptomonnaies fait référence à la négociation de cryptomonnaies dont le lancement est bien prévu, mais qui n’ont pas encore été officiellement proposées sur les marchés, ni même distribuées dans certains cas (airdrops).

Pour cela, les investisseurs peuvent se tourner vers des plateformes de gré-à-gré spécialement conçues pour le trading anticipé de nouvelles cryptos avant leur cotation officielle.

Exemple du pre-market du token SCR (Scroll) sur Binance

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À noter que le trading pre-market dans le monde de la finance décentralisé ne se limite pas uniquement à l’échange de monnaies fiduciaires en cryptos (ou vice-versa). Les plateformes dédiées au trading pre-market peuvent être utilisées pour échanger des points de protocoles, et ainsi se rendre éligible à un airdrop par exemple.

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L’objectif principal d’une plateforme de trading pre-market consiste avant tout à fournir un outil fiable avec lequel les utilisateurs peuvent effectuer leurs transactions en toute sécurité. En effet, avant que le trading pré-market ne voit le jour, les investisseurs avaient recours à d’autres méthodes plus « rudimentaires » pour échanger des tokens avant leur lancement, s’exposant à des risques de sécurité et à une supply très limitée.

Les plateformes de trading pre-market se structurent de la même manière que des plateformes de trading classiques, à la différence près que les pre-market conservent la garde des fonds de l’acheteur et du vendeur jusqu’à ce que toutes les conditions d’échanges soient remplies.

Comment sont garanties les transactions ?

Pour s’assurer que les 2 parties prenantes remplissent leurs conditions respectives et soient au courant de ces dernières, chaque type de plateforme de trading pre-market a sa méthode. Certains s’appuient sur des smart contracts ou des contrats perpétuelstandis que d’autres endossent le rôle de tiers de confiance.

Ainsi, sur la plateforme Aevo, un investisseur qui souhaite échanger des tokens qui n’ont pas été lancés pourra s’appuyer sur des contrats de pré-lancement. Une fois qu’il est listé, ce dernier sera converti en un contrat perpétuel.

Aevo : trader des cryptos pas encore sorties sur le marché

A contrario, sur la plateforme de pre-market intégrée à Binance, tout se passe sur le Launchpool. Par conséquent, les utilisateurs ne tradent pas des contrats perpétuels comme cela est le cas sur la plupart des plateformes, mais de véritables tokens qui ne sont disponibles que sur Binance pendant un temps limité.

Lors du lancement d’un token en pre-market, les investisseurs peuvent créer un ordre ou bien remplir un ordre déjà créé. Il peut s’agir d’un ordre d’achat ou d’un ordre de vente. Le trader indique ses prix d’achat ou de vente et une fois l’ordre créé, il est affiché sur la plateforme.

Très souvent, afin de créer un ordre de vente, le vendeur peut être tenu de déposer une garantie qui se sera conservée en attendant l’exécution de l’ordre. S’il venait à ne pas être exécuté, le vendeur peut perdre partiellement ou totalement sa garantie.

La plateforme de trading pre-market précise généralement la période de règlement de la transaction pendant laquelle le vendeur est tenu de fournir les tokens mis en gage dans le temps imparti sous peine de pénalités.

Les acheteurs sont tenus de payer la valeur totale des tokens qu’ils souhaitent acquérir lorsque la création de l’ordre d’achat est finalisée ou lorsqu’ils veulent exécuter un ordre de vente. Les fonds de l’acheteur sont conservés en attendant que le vendeur fournisse les tokens à l’acheteur. Une fois cette étape complétée, le vendeur reçoit les fonds de la part de l’acheteur.

Il est important de savoir qu’une fois qu’un acheteur obtient des tokens grâce au trading pre-market, il n’a pas la possibilité de les retirer ou de les transférer avant le lancement officiel de la cryptomonnaie sur le marché. Généralement, les périodes de trading pre-market pour un token se terminent quelques heures avant son lancement.

Une fois que la période de pre-trading est terminée, tous les ordres non exécutés sont automatiquement annulés et supprimés. Il est important de noter que plusieurs plateformes bloquent les fonctionnalités de retrait des tokens pendant une durée limitée (plusieurs heures à plusieurs jours) pour éviter que la liquidation des cryptomonnaies concernées n’aient un impact trop prononcé sur leur cours.

Quels sont les différents types de plateformes de trading pre-market ?

Outre les plateformes de pre-market centralisées et décentralisées, il est possible de catégoriser ces plateformes en fonction de la manière dont les traders peuvent avoir accès aux cryptomonnaies disponibles au trading.

Aevo : trader des cryptos pas encore sorties sur le marché

Les pre-markets de crypto pre-TGE (pour Token Generation Event) restent les plateformes les plus populaires de l’écosystème. Par exemple, Aevo est la plateforme de pre-market décentralisée la plus connue. Dans le monde des plateformes centralisées, on retrouve notamment Binance et OKX.

Pre-Market du token PENGU sur Aevo

Une autre plateforme populaire pour faire du trading pre-market, ou pre-launch est Hyperliquid.

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Généralement, les TGE sont associés à des airdrops. En effet, les vendeurs présentés sur un pre-market pré-TGE sont généralement des bénéficiaires des airdrops ou des investisseurs qui ont obtenu une allocation dans ces projets pour diverses raisons. Les acheteurs sont généralement des investisseurs qui tentent de profiter pleinement de la période la plus spéculative de la négociation du token.

Dans le cas de ces plateformes de trading pre-market, les acheteurs peuvent utiliser leur monnaie fiduciaire ou bien de la cryptomonnaie pour obtenir des tokens de la part des vendeurs. Chaque pre-market est libre de proposer ses paires de tokens pour les échanges. Les vendeurs peuvent également mettre en vente une certaine quantité de cryptomonnaies contre d’autres tokens, proposant leur offre aux investisseurs qui peuvent l’accepter ou la décliner.

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Dans un autre registre, il existe les points markets. L’une des plateformes du genre les plus connues est Whales Market. Concrètement, les utilisateurs qui s’impliquent dans un projet crypto peuvent engranger des points de protocoles en fonction de leur activité. Certes, ces points n’ont pas de valeur monétaire. Cependant, ils peuvent être échangés par les utilisateurs sur les plateformes en question contre les cryptomonnaies associées au projet et qui sont listés sur ces plateformes.

Ces points constituent également une manière de qualifier l’activité d’un utilisateur sur un protocole et/ou une blockchain. Cet indicateur peut être utilisé par les porteurs du projet dans le cadre d’un airdrop afin de fournir plus de tokens aux investisseurs les plus impliqués.

Les points markets présentent une architecture similaire à celle des pre-markets de tokens pré-TGE. Ils impliquent donc la conservation à durée déterminée des tokens d’un projet en attendant la conclusion de la transaction ou l’expiration de la période de règlement.

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Quels sont les avantages du trading pre-market ?

Pour les investisseurs, le trading pre-market de cryptomonnaies présente des avantages non négligeables. Tout d’abord, il est possible d’avoir accès à certaines informations d’un token avant même son lancement, surtout son prix estimé par le marché. Ils ont également accès aux tendances du marché, leur permettant de savoir comment la communauté crypt perçoit cette crypto.

En participant à la découverte des prix d’une nouvelle cryptomonnaie, les investisseurs peuvent potentiellement obtenir des positions plus favorables et établir une projection de l’évolution du cours du token lorsqu’il sera accessible à tous.

Parallèlement, les traders peuvent acquérir et échanger les tokens de projets qui ne sont pas encore listés, leur permettant de capitaliser sur les fluctuations potentielles et prendre de l’avance sur le reste du marché.

Aussi, de nombreuses plateformes de trading pre-market restent minutieuses. Elles affirment prendre le temps d’examiner attentivement chaque projet afin de ne proposer que des tokens associés à des initiatives cohérentes. En passant par ces plateformes, les investisseurs peuvent se placer sur une ou plusieurs cryptomonnaies sans prendre le risque qu’elle soit associée à un projet peu scrupuleux.

Quels sont les risques du trading pre-market ?

Si le trading pre-market peut être avantageux pour les investisseurs, cette pratique comporte aussi des risques qu’il est nécessaire de connaître.

Ainsi, lorsqu’il est possible d’acquérir une cryptomonnaie avant son listing officiel, sachez que sa liquidité est souvent bien inférieure à celle qui sera proposée lors du lancement du token sur l’intégrité des marchés. Cela signifie que le prix d’une cryptomonnaie en pre-market peut ne pas refléter celui qu’elle aura lors de son listing officiel.

Aussi, en raison de l’accès anticipé offert par le trading pre-market, les prix des tokens peuvent être très volatils. Un prix annoncé sur un marché pre-market peut complètement s’écrouler au moment de son listing sur les exchanges.

Cela peut nuire à la capacité d’un investisseur d’acheter ou de vendre des tokens au cours souhaité. Ces fluctuations de prix importantes peuvent parfois être favorables aux investisseurs, mais aussi défavorables, entraînant des pertes financières non négligeables.

Pour limiter les risques ou l’apparition de pratiques illicites, plusieurs plateformes ont instauré une limite de détention maximale de tokens pouvant différer en fonction de la nature du projet.

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Notre avis sur le trading pre-market de cryptomonnaies

S’il faut retenir une chose sur le trading pre-market, c’est que cette pratique reste très spéculative. Il permet aux traders de négocier des tokens avant même qu’ils ne soient disponibles sur les exchanges. Si les pre-markets permettent d’avoir une certaine visibilité sur l’intérêt de la communauté crypto pour un token avant son lancement officiel, il reste nécessaire de s’informer sur ses tokenomics avant d’investir.

Sans forcément acheter des tokens sur les plateformes de trading pre-market, elles peuvent être utilisées comme un outil d’analyse. Elles permettent d’offrir un aperçu aux investisseurs qui envisagent de négocier les tokens après leur lancement. Ainsi, ils peuvent évaluer la solidité financière des cryptomonnaies qui les intéressent ou qu’ils découvrent avant d’en acquérir une fois listées sur les marchés.

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Surpris par la montée en puissance des crypto-actifs à la fin des années 2010, je me suis mis à suivre de près de ce secteur qui me passionne au plus haut point. Lorsque je ne suis pas dans les stades de football, de rugby ou dans les salles de handball, je m’atèle à rédiger des articles pertinents autour des cryptomonnaies et plus largement, du Web3.

Zacharie Tazrout

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