Avec son interface ludique et accessible, le DEX PancakeSwap (CAKE) est devenu une plateforme incontournable de la finance décentralisée (DeFi), en particulier pour la BNB Chain. Compatible avec Ethereum et certains de ses layer 2, PancakeSwap est l’un des DEX avec le volume le plus important.
Qu’est-ce que PancakeSwap (CAKE) ?
Lancée en septembre 2020, PancakeSwap est un exchange décentralisé (DEX) initialement dédié à la BNB Chain. Bien que la majeure partie de sa liquidité soit concentrée sur la blockchain de Binance, PancakeSwap est aussi compatible avec les blockchains Ethereum, Aptos, Base, Linea, Arbitrum, ZKsync et Polygon.C
PancakeSwap permet d’échanger des tokens de manière efficace et sécurisée à travers un modèle de teneur de marché automatisé (AMM), ce qui rend possible l’échange de tokens directement au sein du protocole grâce à des pools de liquidité.
Parmi ses nombreuses fonctionnalités, nous relevons la possibilité d’échanger, de farmer et de staker des cryptomonnaies, ainsi qu’une marketplace de tokens non fongibles (NFT) à destination des artistes.
De plus, nombreux sont ses services nécessitant la détention ou la dépense de son token natif, le CAKE, tels que ses levées de fonds exclusives, son système de loterie et la participation à la gouvernance communautaire de son protocole, le tout dans un environnement propice au développement de plusieurs communautés.
En effet, le protocole pousse ses utilisateurs à rejoindre l’une de ses trois équipes disponibles sur l’application : vous pourrez alors entrer en compétition contre vos adversaires afin de gagner des récompenses exclusives.
L’objectif des développeurs de ce protocole est simple : créer une solution peu coûteuse et rapide sur le marché des DEX, permettant à tous un accès simplifié aux produits et services de la finance décentralisée (DeFi).
Logo du CAKE, stylisé par Cryptoast
L’écosystème de PancakeSwap
Le fonctionnement du DEX
PancakeSwap est une plateforme permettant l’échange de cryptomonnaies sans intermédiaire. Comparé à un exchange centralisé où les fonds des clients et leurs transactions sont gérés par une organisation servant d’intermédiaire, ce protocole permet aux utilisateurs de rester souverains de leurs fonds.
En y connectant un portefeuille crypto tel que MetaMask ou Binance Wallet, l’utilisateur peut échanger des cryptomonnaies sans avoir besoin de les déposer sur la plateforme : tandis que ces fonds restent sur son wallet, les liquidités de la plateforme proviennent de nombreux utilisateurs bloquant leurs fonds sur la plateforme dans l’optique d’obtenir une récompense financière.
Pour proposer à l’achat et à la vente des cryptomonnaies au juste prix, PancakeSwap ne s’appuie pas sur un carnet d’ordre, mais plutôt sur une technologie nommée AMM. Avec cette méthode, les prix de la plateforme sont calculés par une opération mathématique dans laquelle l’AMM fait correspondre les achats et les ventes des utilisateurs en lien directement avec le pool de liquidité.
Les prix des cryptomonnaies sur la plateforme sont donc automatisés et régis par des algorithmes. L’avantage de l’AMM est qu’il permet aux utilisateurs d’échanger des actifs sans passer par un tiers de confiance.
Cependant, PancakeSwap a aussi intégré à son protocole des market maker. Pour rappel, un market maker est une entité qui fournit des liquidités sur des marchés financiers. Ils permettent notamment d’acheter et de vendre de grandes quantités d’actifs à des prix légèrement plus attractifs qu’au prix du marché.
Que cela soit sur ce protocole ou ailleurs, ces entités contribuent généralement au maintien de liquidités sur les marchés et participent à la réduction de la volatilité.
Sur PancakeSwap, les AMM et market makers collaborent sur la même plateforme afin d’offrir les meilleurs services aux utilisateurs. Deux cas de figure sont à relever :
- Si un AMM existe pour une paire de cryptomonnaies, alors un algorithme proposera à l’utilisateur le meilleur prix entre celui proposé par l’AMM et celui du market maker
- Si aucun AMM n’est déployé sur la paire de trading, alors la transaction est directement redirigée vers les market makers.
À noter que les market makers de PancakeSwap sont obligatoirement désignés au préalable sur une whitelist.
👉 Qu’est-ce qu’un market maker dans la crypto ?
Les pools de liquidités de PancakeSwap
Une grande partie de l’exchange décentralisé réside dans les pools de liquidité créés par les AMM. Ces pools correspondent à un ensemble de fonds verrouillés dans un smart contract et déposé par les utilisateurs. Ces derniers sont nommés les fournisseurs de liquidité (ou liquidity providers en anglais, LP).
Pour devenir un LP, l’utilisateur doit déposer deux tokens d’une même paire sur le protocole. Ses tokens sont placés dans le pool où sont rassemblés tous les tokens déposés sur cette paire par les autres LP. Les pairs de tokens disponibles sont choisis par les développeurs de la plateforme et les utilisateurs participant à la gouvernance.
En échange de leur implication sur la plateforme, les liquidity providers reçoivent des LP tokens correspondant à la paire déposée. Par exemple, si la paire déposée est CAKE/BNB, vous recevrez des CAKE-BNB LP tokens.
Ces LP tokens peuvent être récupérés par le dépositaire à n’importe quel moment : il suffit de retirer ses fonds déposés pour récupérer ses gains.
Le farming et le staking sur PancakeSwap
D’autres solutions sont offertes par la plateforme pour permettre à ses utilisateurs de diversifier leurs sources de revenus. PancakeSwap dispose de plusieurs offres de staking à travers son interface Syrup Pools.
L’idée principale de ce produit est simple à retenir : en échange d’un blocage temporaire de ses tokens CAKE, l’utilisateur sera récompensé en cryptomonnaies avec un pourcentage annuel de rendement pouvant dépasser les 40%.
Selon le produit choisi, la durée d’immobilisation des CAKE varie de 24h à 5 années. Plus les tokens sont bloqués longtemps, plus grande sera la récompense finale.
En parallèle, une autre solution permettant de générer des revenus est proposée par PancakeSwap. Plus complexe que la précédente, le farming consiste à déposer les LP tokens précédemment acquis dans de nouveaux pools de liquidité afin de générer de nouveaux intérêts annuels.
Pour ce faire, il convient de déposer ses LP tokens sur la plateforme pour gagner des tokens. Pour reprendre l’exemple précédent, les CAKE-BNB générés par les LP peuvent être déposés dans un nouveau pool pour gagner des tokens CAKE.
Offres de farming de LP token sur PancakeSwap
De cette manière, l’utilisateur gagne deux rémunérations avec le même nombre de tokens qu’à l’origine. En effet, la rémunération liée à l’activité de fournisseur de liquidité s’additionne à l’activité de farming. Les revenus de liquidity providing, tout comme ceux du farming, proviennent des frais de transaction payés à chaque transaction effectuée par les investisseurs.
L’IFO sur PancakeSwap
L’Initial Farm Offering (IFO) est un nouveau modèle de distribution de tokens. Un projet va être soumis à la plateforme PancakeSwap : si celui-ci est validé, alors il va être distribué via ce mécanisme. Vous pouvez ainsi obtenir des tokens de nouveaux projets prometteurs sur la BNB Chain.
Pour participer à une IFO sur PancakeSwap, il vous suffit de suivre ces étapes :
- Création de votre profil PancakeSwap : pour participer à une IFO, il est nécessaire de se créer un profil NFT sur la plateforme. À l’écriture de ces lignes, compléter son profil à 100% coute 1,5 CAKE.
- Staking de CAKE : Après avoir créé votre profil, dirigez-vous vers le service de staking (Syrup Pools) et déposez vos tokens CAKE dans le protocole. En échange, vous recevrez des intérêts sous forme de tokens iCAKE.
- Déroulement de l’IFO : avant la levée de fonds, pensez à débloquer vos CAKE. C’est avec ces tokens que vous achèterez les tokens proposés par l’IFO. Votre participation est limitée au nombre de iCAKE que vous possédez. À noter que la participation à une IFO sur PancakeSwap s’étend seulement sur une durée d’une heure. Pensez donc à bien vous renseigner au préalable sur les futurs IFO du protocole et leurs horaires d’ouverture.
- Fin de l’IFO : lorsque l’IFO se conclut, vous pouvez récupérer vos tokens. Si certains de vos CAKE n’ont pas été utilisés lors de la levée de fonds, ils vous seront retournés.
Les étapes pour prendre part à une IFO sur PancakeSwap
Ce processus est similaire au Launchpad disponible sur la plateforme Binance, où les utilisateurs ont nécessairement besoin du token mère de la plateforme (BNB) pour participer à la levée de fonds.
La nuance entre les IEO de Binance et les levées de PancakeSwap repose sur la fonction de farming du protocole de la BNB Chain : juste après avoir récolté vos nouveaux tokens, l’investisseur peut les placer dans un pool de farming afin de générer des revenus passifs.
Choisir une équipe sur PancakeSwap
En parlant de profil, une fonctionnalité de la plateforme est de pouvoir choisir une équipe parmi les Syrup Storm, les Fearsom Flippers ou les Chaotic Cakers. En intégrant l’un de ces groupes, vous serez éligibles à la Team Battle, un système permettant d’obtenir des récompenses en fonction du montant que vous avez tradé :
Équipes présentes sur PancakeSwap
La création d’un profil sur PancakeSwap s’inscrit dans une optique de gamification de l’expérience utilisateur par le biais de communautés avec, à la clé, des récompenses uniques comme des NFT et des réalisations affichables sur le profil de l’utilisateur.
La marketplace de NFT de PancakeSwap
Étant l’exchange décentralisé le plus utilisé de la BNB Chain, PancakeSwap profite de sa popularité pour diversifier ses activités et attirer de nouveaux publics vers sa plateforme. Une marketplace de tokens non fongibles (NFT) est accessible sur son site où sont pris en charge les NFT au standard BEP-721.
En plus d’être une alternative au mastodonte OpenSea, cette marketplace permet au créateur d’avoir plus de visibilité tout en ayant accès à des royalties à chaque transaction effectuée pour leurs œuvres.
Loterie
Avec la loterie quotidienne de PancakeSwap, vous pouvez participer à un tirage au sort en achetant des tickets grâce à des CAKE. À l’écriture de ces lignes (mars 2023), un ticket coute 1,33 CAKE. Chaque ticket est composé de 6 chiffres.
Pour gagner, vous devez obtenir les bons chiffres de la loterie dans l’ordre établi sur votre ticket : si votre premier numéro est erroné, tous les numéros suivants ne seront pas pris en compte :
Les critères permettant de gagner à la loterie
Concernant le cash price, il varie en fonction du nombre de participants et du nombre de CAKE utilisés (ainsi que de son prix). Un joueur obtient une récompense si son premier chiffre correspond à celui tiré par la loterie. Les gains augmentent de manière exponentielle à chaque numéro gagnant supplémentaire, pouvant atteindre plusieurs dizaines de milliers de dollars.
Les tokens CAKE dépensés dans la loterie ne vont pas à la trésorerie de PancakeSwap : 80% sont redistribués à travers les récompenses, et les 20% restants sont brulés. De son côté, le protocole participe à la loterie à hauteur de 35 000 CAKE par semaine.
À quoi sert le token CAKE ?
Le token CAKE joue de nombreux rôles clés au sein de l’écosystème de PancakeSwap. Voici ses principales utilités :
Fourniture de liquidités
Les utilisateurs peuvent fournir de la liquidité à PancakeSwap en déposant leurs CAKE dans des pools de liquidité. En retour, ils facilitent les transactions sur la plateforme et perçoivent une part des frais de trading générés.
Farming et génération de Rendement
En déposant leurs Liquidity Provider (LP) tokens dans les Farms, les utilisateurs peuvent gagner des CAKE en récompense. Ce mécanisme leur permet de générer un revenu passif en contribuant à la liquidité de la plateforme.
Trading et réductions des frais
Les tokens CAKE peuvent être utilisés comme collatéral pour le trading de perpétuels sur PancakeSwap. De plus, les utilisateurs qui règlent leurs frais de transaction en CAKE bénéficient d’une réduction de 5 %.
Gouvernance du protocole
Les détenteurs de CAKE peuvent participer aux votes influençant le développement de PancakeSwap, les nouvelles fonctionnalités et les listings de tokens. Le staking de CAKE sur une durée déterminée génère du vCAKE, qui confère un pouvoir de vote accru aux utilisateurs les plus engagés.
Participation aux loteries de PancakeSwap
Les CAKE peuvent être utilisés dans plusieurs fonctionnalités annexes du DEX, notamment :
- Lottery : Les utilisateurs achètent des tickets avec du CAKE et peuvent remporter une partie de la cagnotte ;
- Prediction : Un jeu où les utilisateurs tentent de prédire l’évolution des prix des tokens.
- Pottery : Un mix entre staking et loterie, où les participants gagnent des récompenses en fonction de leur engagement.
Participation aux IFOs (Initial Farm Offerings)
Les CAKE permettent d’acheter des tokens de nouveaux projets lors des IFO (Initial Farm Offerings) organisées sur PancakeSwap. Le montant maximum de CAKE qu’un utilisateur peut allouer dépend de son iCAKE, un indicateur de son engagement sur la plateforme.
Personnalisation du profil PancakeSwap
Les utilisateurs peuvent utiliser du CAKE pour créer un profil NFT personnalisé sur PancakeSwap. Ce profil leur permet de participer aux IFOs et à d’accéder à d’autres fonctionnalités exclusives de la plateforme.
Qui a développé PancakeSwap ?
Alors que PancakeSwap est l’une des applications les plus utilisées de la finance décentralisée (DeFi), très peu d’informations sont disponibles concernant ses fondateurs et ses développeurs.
Déployé en septembre 2020, le protocole de la BNB Chain a été développé par une équipe anonyme en s’inspirant de la manière dont le plus grand DEX au monde a été construit, Uniswap.
Plusieurs plateformes régulées en France permettent d’acheter des tokens CAKE : Binance, Bitvavo ou encore Bitpanda. Nous vous conseillons d’acquérir vos premiers CAKE sur Binance.
En effet, Binance est l’exchange le plus utilisé par les investisseurs et détient les volumes de transactions les plus importants. De plus, sa large gamme de services et de cryptomonnaies disponibles vous permet de profiter d’un écosystème tout-en-un.
Acheter de la crypto sur Binance, l’exchange n°1 dans le monde
Voici les étapes à suivre pour acheter du CAKE :
- Inscrivez-vous sur Binance ;
- Vous allez recevoir un e-mail et devrez cliquer sur un lien pour vérifier votre compte ;
- Déposez des euros sur la plateforme via carte bancaire ou virement
- Cliquez sur le menu Marché et recherchez la paire EUR/CAKE ;
- Il ne vous reste plus qu’à en acheter pour le montant de votre choix ;
- Félicitations ? Vous êtes maintenant en possession de CAKE !
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Notre avis sur PancakeSwap et le token CAKE
Parmi les nombreux DEX de l’écosystème DeFi, PancakeSwap s’impose comme l’un des plus influents du marché. Grâce à une interface accessible et ludique, il permet aux utilisateurs de fournir de la liquidité, d’échanger des tokens et d’accéder à divers services DeFi, le tout avec des frais réduits.
Historiquement ancré sur la BNB Chain, PancakeSwap s’est progressivement étendu à d’autres blockchains, notamment Ethereum, Polygon, Arbitrum et Aptos, renforçant ainsi son attractivité au sein de l’écosystème multi-chaîne.
Son succès repose sur plusieurs facteurs : son interface intuitive, ses frais compétitifs, ainsi que la diversité des services proposés, allant du farming au staking, en passant par les Initial Farm Offerings (IFO) et même de ka gamification avec la loterie et les prédictions de prix.
Un point important à noter est le caractère pseudonyme des développeurs de PancakeSwap. Contrairement à des protocoles comme Uniswap, où l’équipe fondatrice est connue, PancakeSwap est maintenu par des développeurs anonymes publiant sous pseudonyme sur GitHub.
Malgré cela, PancakeSwap bénéficie d’un développement actif, avec des mises à jour régulières et une gamme de services en constante évolution. Il est également important de souligner l’implication indirecte de Binance.
L’évolution du token CAKE a suivi celle du projet, avec des fluctuations dépendant de plusieurs facteurs : la montée en popularité de la BNB Chain, l’augmentation des frais sur Ethereum qui a poussé de nombreux utilisateurs vers des solutions alternatives, et la diversification de PancakeSwap sur d’autres blockchains. La plateforme adopte désormais un modèle plus déflationniste, avec des mécanismes de brûlage et des incitations au staking via veCAKE, rendant l’économie du token plus durable à long terme.
En conclusion, PancakeSwap reste un acteur majeur de la DeFi, avec une offre complète qui s’étend bien au-delà de la BNB Chain. Son adoption croissante sur plusieurs blockchains et son écosystème en constante amélioration en font un DEX incontournable, bien qu’il faille garder à l’esprit l’évolution très rapide de la concurrence dans l’espace DeFi.
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Les investissements dans les crypto-monnaies sont risqués. Il n’existe pas de rendement élevé garanti, un produit présentant un potentiel de rendement élevé implique un risque élevé. Cette prise de risque doit être en adéquation avec votre projet, votre horizon de placement et votre capacité à perdre une partie de cette épargne. N’investissez pas si vous n’êtes pas prêt à perdre tout ou partie de votre capital
Enthousiaste depuis toujours pour les nouvelles technologies, je me suis progressivement rapproché des activités liées au Web3 lors de l’année 2021. Avec le temps, j’ai voulu apporter ma pierre à l’édifice. C’est alors que je suis devenu rédacteur, dans l’optique d’expliquer au plus grand nombre des sujets liés aux cryptomonnaies.
Timothy Bourbotte
179 articles
